近期，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的河北科力汽車裝備股份有限公司(簡稱“科力股份”)更新招股書與首輪問詢回復(fù)。報告期(指2019年至2022年1-6月)內(nèi)，科力股份業(yè)績整體保持穩(wěn)健增長，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出現(xiàn)一定波動，且存在客戶與供應(yīng)商重疊的情況。從首輪問詢回復(fù)情況看，公司研發(fā)能力受到深交所問詢，涉及研發(fā)費(fèi)用、專利數(shù)量等。

業(yè)績穩(wěn)健增長應(yīng)收賬款同步提升

公開資料顯示，科力股份主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風(fēng)擋玻璃安裝組件、側(cè)窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成組件和其他汽車零部件，廣泛應(yīng)用于汽車玻璃領(lǐng)域，是汽車玻璃總成的重要組成部分。從主營業(yè)務(wù)收入占比看，風(fēng)擋玻璃安裝組件占比較高，報告期各期占比均在70%以上。

(資料圖片僅供參考)

在下游客戶方面，公司已成功進(jìn)入福耀玻璃（600660）、艾杰旭、板硝子和圣戈班等汽車玻璃廠商全球供應(yīng)鏈體系；此外，公司積極拓展整車廠客戶，陸續(xù)成為廣汽三菱、長城汽車（601633）、東風(fēng)日產(chǎn)的合格供應(yīng)商。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，科力股份報告期內(nèi)業(yè)績整體保持穩(wěn)健增長，各期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為15744.44萬元、17511.00萬元、29301.17萬元和18651.70萬元；實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為3554.12萬元、4717.40萬元、6352.19萬元和5063.18萬元。

值得注意的是，在凈利潤穩(wěn)定增長的同時，科力股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額卻出現(xiàn)波動，報告期各期分別為4210.24萬元、5050.50萬元、1664.56萬元和5471.13萬元，其中2021年較上年下降明顯。對此，科力股份解釋稱，受公司經(jīng)營規(guī)模大幅度增長的影響，當(dāng)年原材料采購總額大幅度增加，購買原材料支付的現(xiàn)金較上年亦有所增加；當(dāng)年公司營業(yè)收入規(guī)模大幅度增加，其中第三、四季度實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入較上年同期相比亦大幅度增加，而公司與客戶的貨款結(jié)算周期一般在開票后60天至90天，如客戶圣戈班受內(nèi)部結(jié)算制度的影響，通常每年5月、6月、11月和12月不對外結(jié)算支付貨款，導(dǎo)致當(dāng)年末應(yīng)收賬款賬面價值較上年末增加3498.10萬元。

伴隨著業(yè)績增長，科力股份應(yīng)收賬款也“水漲船高”。報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為4798.55萬元、7495.02萬元、10993.12萬元和10408.63萬元，占當(dāng)期流動資產(chǎn)的比重分別為31.55%、40.96%、46.77%和36.47%，應(yīng)收賬款金額相對較大。不過，科力股份也表示，公司應(yīng)收賬款回收情況良好，發(fā)生壞賬的風(fēng)險較小。

研發(fā)投入相對較少核心競爭力情況被問詢

在研發(fā)方面，科力股份表示，公司在產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)工藝、模具開發(fā)等方面形成了豐富的技術(shù)創(chuàng)新成果，截至招股書簽署日，公司已獲授權(quán)專利71項(xiàng)，其中發(fā)明專利4項(xiàng)、實(shí)用新型專利62項(xiàng)、外觀設(shè)計專利5項(xiàng)，老版招股書(2022年5月版本)披露數(shù)據(jù)為已獲授權(quán)專利63項(xiàng)，其中發(fā)明專利2項(xiàng)、實(shí)用新型專利56項(xiàng)，外觀設(shè)計專利5項(xiàng)。此外，老版招股書披露，2019年-2021年，公司研發(fā)費(fèi)用投入分別為1073.97萬元、1014.44萬元和1721.40萬元。

對此，深交所要求科力股份說明發(fā)行人研發(fā)投入金額較少的原因及合理性，研發(fā)投入是否足以支撐產(chǎn)品更新迭代?！皥蟾嫫趦?nèi)，公司主要研發(fā)項(xiàng)目的研發(fā)成果主要為新產(chǎn)品或新工藝，且多數(shù)成果已轉(zhuǎn)化。”科力股份表示，新產(chǎn)品系基于行業(yè)發(fā)展趨勢和客戶需求面向目標(biāo)客戶進(jìn)行的研發(fā)，針對具有創(chuàng)新性的新產(chǎn)品公司申請了專利保護(hù)；新工藝系基于內(nèi)部降本增效的目標(biāo)進(jìn)行的非標(biāo)生產(chǎn)設(shè)備和工裝設(shè)計，針對具有創(chuàng)新性的工藝設(shè)計公司亦申請了專利保護(hù)。

科力股份進(jìn)一步表示，與同行業(yè)可比公司對比，公司營收規(guī)模與星源卓鎂接近，研發(fā)投入高于星源卓鎂，但與肇民科技（301000）、浙江仙通（603239）和海達(dá)股份（300320）相比，公司營收規(guī)模相對較小，使得研發(fā)投入相對較少。公司報告期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用率分別為6.82%、5.79%、5.87%和5.04%，整體高于同行業(yè)可比公司，因此公司研發(fā)投入規(guī)模較少主要系營收規(guī)模較小所致。

由于老版招股書披露科力股份發(fā)明專利僅有2項(xiàng)等問題，深交所要求科力股份結(jié)合發(fā)明專利數(shù)量較少情況，說明發(fā)行人核心技術(shù)的來源及取得過程、應(yīng)用于主要產(chǎn)品情況，以及對發(fā)行人核心競爭力的具體影響。

科力股份通過列表等方式表示，公司發(fā)明專利數(shù)量與同行業(yè)公司相比不存在顯著差異，符合行業(yè)特征，同時公司目前已申請尚未授權(quán)的發(fā)明專利共10項(xiàng)，隨著處于申請狀態(tài)中的專利不斷獲得授權(quán)，未來發(fā)明專利數(shù)量有望提升。

就相關(guān)研發(fā)問題，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者也致函科力股份，其在回函中表示，公司建立了權(quán)責(zé)清晰的研發(fā)體系和多層次的激勵制度，能夠保持研發(fā)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和持續(xù)的創(chuàng)新動力（300152），公司相關(guān)技術(shù)不存在潛在糾紛。

積極拓展下游領(lǐng)域客戶與供應(yīng)商存重疊情形

在開發(fā)模式上，科力股份多年來持續(xù)深入?yún)⑴c下游客戶的同步開發(fā)，以技術(shù)前移為理念，以提升開發(fā)效率、縮短開發(fā)周期為目標(biāo)，在新車型初研階段就參與同步開發(fā)。

不過，報告期內(nèi)，科力股份向前五大客戶的銷售金額分別為14250.24萬元、15287.11萬元、26108.08萬元和16736.69萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為90.51%、87.30%、89.10%和89.73%。對此，公司表示，客戶集中度相對較高，與汽車玻璃行業(yè)寡頭競爭的格局一致。

值得注意的是，報告期內(nèi)，公司部分客戶和供應(yīng)商存在重疊的情形，包括福耀(廈門)精密制造有限公司、艾杰旭汽車玻璃(秦皇島)有限公司、儀征耀皮汽車玻璃有限公司等多家公司，而深交所也對相關(guān)情況進(jìn)行了問詢。

科力股份回復(fù)稱，報告期內(nèi)，公司存在客戶與供應(yīng)商重疊的情形，但相關(guān)交易以單一方向?yàn)橹?，即相關(guān)企業(yè)與公司之間以銷售為主配以少量采購或采購為主配以少量銷售，科力股份與既是客戶又是供應(yīng)商的公司交易均具有合理的商業(yè)背景且符合行業(yè)特征，采購或銷售價格均參照市場價格并經(jīng)由雙方協(xié)商確定，不存在輸送或留存利益的情形。

隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，科力股份也緊跟趨勢，積極向新能源汽車客戶拓展，成功配套特斯拉Model3、ModelY和ModelS車型以及比亞迪（002594）、蔚來等幾十款國內(nèi)外新能源汽車。2019年-2021年，公司新能源汽車相關(guān)產(chǎn)品銷售收入分別為300.37萬元、1846.24萬元和6801.77萬元。

對此，深交所也要求公司說明發(fā)行人產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用于新能源汽車是否存在特殊資質(zhì)和要求。科力股份表示，公司產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用于新能源汽車不存在特殊資質(zhì)和要求，但由于新能源汽車的特殊構(gòu)造和性能要求，對包邊條、支架、托架、導(dǎo)軌等產(chǎn)品在工藝、結(jié)構(gòu)及技術(shù)指標(biāo)等方面提出了更高的要求。