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統聯精密2022H1實現營收2.21億元，同比增長40.87%;歸母凈利潤3814萬元，同比增長91.34%;扣非歸母凈利潤2945萬元，同比增長90.44%;經營性現金流凈額為6151萬元，同比增長28.12%。

公司業績快速增長，積極加快長沙MIM精密結構件生產基地的產能布局。公司上半年營收為2.21億元，同比增長40.87%;歸母凈利潤為3814萬元，同比增長91.34%。公司積極布局開拓現有MIM業務新品類，MIM精密金屬零部件相關業務收入為1.59億元，同比增長23.68%;其他精密金屬零部件相關業務收入為0.54億元，同比增長126.17%。公司具備較強的工藝創新能力，產品線和工藝類型豐富，2022Q2毛利率為40.25%，環比提升4.57pct。此外，匯率影響有所緩和，匯兌收益增加。公司積極加快長沙MIM精密結構件生產基地的建設進度，為滿足下游潛在市場需求布局新業務做產能準備。

公司持續增加研發投入，工藝創新能力不斷提升。公司加大對鈦合金材料的應用、特殊性能結構件、復雜工藝及自動化升級改造的研發投入力度，開始對大尺寸MIM件、轉軸加工工藝、醫療器械方向其他精密金屬加工工藝等增加研發投入。公司研發投入為2426萬元，同比增長27.46%。公司持續進行工藝創新，對現有在規?；慨a項目所涉及的制程工藝及自動化設備進一步優化、改進，持續提升生產效率及良率，提高公司整體盈利能力。

在消費電子行業功能升級、集成化、輕薄化的發展趨勢下，適用于小尺寸、復雜結構、材料適用性廣的MIM精密結構件的滲透率也在不斷提升。目前，蘋果現有TypeC產品的精密結構件技術方案主要采用的MIM技術，iPad產品線將全系列使用TypeC接口，預計將有更多的產品線將有望轉用TypeC接口，MIM精密結構件的市場空間有望進一步打開。折疊屏作為MIM重要下游領域，有望拉動MIM市場需求增長。根據DSCC數據，預計到2026年，全球折疊屏手機的出貨量將達到5468萬部，而MIM作為折疊屏核心部件鉸鏈的主要零部件工藝，其市場規模也有望將迎來爆發式增長。公司作為MIM行業新軍，將受益于消費電子產業升級。

公司是MIM成長新星，后發優勢顯著?；谥袌髽I績情況，我們上調盈利預測，預計2022年-2024年EPS分別為0.86(+0.10)，1.30(+0.17)和2.04(+0.22)，對應現有股價PE分別為32X，21X和13X，維持“強烈推薦”評級。