本周（11月21日到25日），A股光伏板塊寡淡，行情亮點較少。

新能源課題組結合數據，統計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產業鏈各環節。截至11月25日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約3.12萬億元，較上周減少了686.88億元，光伏指數(884045.WI)延續上周下行走勢，近五個交易日下跌1.05%。

不過，產業鏈迎來了久違的喘息。11月24日、27日，硅片“雙寡頭”隆基綠能（601012）（601012.SH）和TCL中環（002129）（002129.SH）先后公告了單晶硅片降價。

(資料圖)

1、硅料、硅片價格進入下行通道，設備廠在手訂單高速增長

消息面上，本周政策類消息較為寡淡。

11月21日，工信部等三部門聯合印發《關于鞏固回升向好趨勢加力振作工業經濟的通知》，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。

《通知》提到，開展光伏壓延玻璃產能預警，指導光伏壓延玻璃項目合理布局。同時，還提到加快能源電子產業發展，推動智能光伏創新發展和行業應用，完善光伏、鋰電等綜合標準化技術體系。

產業鏈上，光伏行業權威機構PV InfoLink最新公布的數據顯示，國內多晶硅價格下降。

根據該機構11月23日發布的數據，本周，多晶硅致密料最高價格為30.6萬元/噸，最低價為29.3萬元/噸，成交均價為30.2萬元/噸。

相較于上一周的報價，上述價格分別減少0.1萬元/噸、0.2萬元/噸和0.1萬元/噸。值得一提的是，PV InfoLink所統計的多晶硅致密料價格是對市場交易中主流價格跟蹤和反饋，個別散單交易價格僅作為關注項目。

而此次價格的變動，也意味著，硅料市場主流價格有了松動的跡象。PV InfoLink認為，雖然主流一線廠家之間預計將要從下周才陸續開始洽談和簽單，本周仍然有較多正在執行的前期訂單，但是二線廠價格范圍繼續擴大，盼跌氛圍已經達到頂峰。

同時，在硅料降價的帶動下，單晶硅片也開啟了下行通道。

10月31日，TCL中環首次打開硅片價格下行通道，P型價格降幅在3.15%至3.28%，N型價格降幅在3.19%至4.14%。另外，還取消了P型158尺寸的報價。

11月24日，單晶硅片另一龍頭隆基綠能也下調了價格，166硅片由6.33元/片下調至6.24元/片，下跌1.42%；182硅片由7.54元/片下調至7.42元/片，下調幅度為1.59%。這也是隆基綠能自10月24日報價周期未調整報價后，首次開啟降價。

對此，隆基綠能相關人士對記者表示，“硅片作為產業鏈中游，價格根據上游價格走勢，隨行就市。”

與此同時，11月27日晚間，中環發布《單晶硅片價格公示》，顯示其硅片報價的降幅更低。

以182硅片為例，隆基綠能報價7.42元/片（155μm），TCL中環報價7.05元/片（150μm），比隆基綠能的硅片價格低了約5%。

公司層面，時隔兩個多月，雙良節能（600481）（600481.SH）擬建設年產50GW單晶硅拉晶項目有了新進展。

11月25日晚間，雙良節能公告，上述投資項目獲得董事會審議通過，公司擬與包頭稀土高新技術產業開發區管理委員會簽署合作協議，項目總投資105億元，建設期兩年。

晶盛機電（300316）（300316.SZ）在電話會議上表示，截至2022年9月30日，公司未完成晶體生長設備及智能化加工設備合同總計237.90億元，其中未完成半導體設備合同24.6億元。

據悉，晶盛機電業績已連續多年保持高速增長，2021年創下最好紀錄，實現營收59.61億元，同比增長56.44%；歸母凈利潤17.12億元，同比增長99.46%。現在還有237.90億元訂單在手，接近2021年近4倍營收，未來業績有望繼續保持高速增長。

2、合盛硅業掉出“千億俱樂部”，雙良節能再規劃百億擴產

本周，光伏板塊有22只個股上漲。其中，周漲幅超過10%的個股有2只。

清源股份（603628）（603628.SH）、林洋能源（601222）（601222.SH）、科華數據（002335）（002335.SZ）在板塊內領漲，周漲幅分別為13.53%、11.00%和7.88%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司 制圖：

本周，光伏板塊內有55只個股下跌，周跌幅超過10%的有3只。

金辰股份（603396）（603396.SH）、康躍科技（300391）（300391.SZ）、中信博（688408.SH）在板塊內領跌，周跌幅分別為15.89%、11.82%、10.43%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司 制圖：

龍頭股方面，本周龍頭股繼續延續了此前下跌的走勢，僅天合光能微漲1.05%。同時，合盛硅業（603260）（603260.SH）掉出“千億俱樂部”，年內跌幅近30%。

11月21日晚，合盛硅業發布公告稱，公司原董事、總經理方紅承因涉嫌職務侵占已由公安機關偵查終結并移送至檢察機關審查起訴，其所涉犯罪行為發生在公司任職期間。

本周市值居前的光伏龍頭股 制圖：

而本周最令市場關注的莫過于硅片“新秀”雙良節能的硅片產能擴張計劃。

11月27日，雙良節能公告，此前董事會審議通過了《關于對外投資并擬簽署50GW大尺寸單晶硅拉晶項目合作協議的議案》，公司擬與包頭稀土高新技術產業開發區管理委員會簽署《雙良節能系統股份有限公司50GW大尺寸單晶硅拉晶項目合作協議》，在包頭稀土高新技術產業開發區內投資建設“50GW大尺寸單晶硅拉晶項目”，總投資105億元，建設期兩年。

公司還指出，本項目投資金額較大，公司將分期分步實施、統籌資金安排，合理確定資金來源、支付方式、支付安排等以確保該項目順利實施。預計項目的資金來源主要有銀行貸款、融資租賃等債權融資共約30至70億元，剩余的資金缺口擬通過公司自有資金、上市公司再融資（如需）等方式解決。截至2022年9月30日，該公司貨幣資金約為61.4億元，目前授信額度充足。

10月13日，公司還披露可轉債預案，計劃募資不超過26億元，其中18.6億元計劃投向40GW單晶硅二期項目（20GW）。

雙良節能此前預計，年內公司大尺寸硅棒/硅片實際產能將實現50GW。

值得注意的是，雙良節能在與下游鎖定硅片訂單的同時，也在頻頻鎖定硅料供應。

10月13日，公告披露，全資子公司簽下15.53萬噸多晶硅致密料采購合同，預計采購金額約470.56億元。若算上公司7月和9月公布的4份采購合同，則5筆采購合同合計采購額達2272.16億元。硅料的采購對象包括通威股份（600438）（600438.SH）、新特能源（1799.HK）、東方希望，采購期限已經簽到2030年。

同時，雙良節能還在加購生產設備。10月17日，該公司公告，控股子公司與青海麗豪半導體材料有限公司簽訂《還原爐買賣合同》，合同標的為多對棒還原爐設備。

據不完全統計，主流硅片廠商在2022年的產能已經超過600GW，而據中國光伏行業協會預計的2022年硅片需求在276GW水平，且還有很多大廠在2023年計劃繼續擴產。

這也意味著，已經過剩的硅片產能并未對廠商的擴產腳步形成阻礙。而直到真正投產之前，規劃產能也未必能撼動當前的市場格局。