瑞晨環(huán)保（301273）3月31日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年3月21日接受11家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為QFII、保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹： 一、介紹公司基本情況董事會(huì)秘書(shū)就公司概況、發(fā)展歷程、核心產(chǎn)品、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、行業(yè)情況、客戶情況等方面向參與調(diào)研人員進(jìn)行了詳細(xì)介紹。 二、互動(dòng)交流環(huán)節(jié)

【資料圖】

問(wèn)：目前客戶的改造意愿是否有所下降？

答：春節(jié)以來(lái)，根據(jù)我們?cè)诳蛻衄F(xiàn)場(chǎng)或調(diào)研所獲得的信息，目前客戶的節(jié)能技改意愿并未下降。我們認(rèn)為越是經(jīng)濟(jì)下行、效益下降的時(shí)候，客戶做節(jié)能技改的意愿反而變得更加強(qiáng)烈，雖然受資本開(kāi)支的一些影響，項(xiàng)目的進(jìn)度會(huì)有所調(diào)整，但是整體的需求我們認(rèn)為并沒(méi)有改變。

問(wèn)：鋼鐵行業(yè)的改造環(huán)境以及風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的潛力？

答：鋼鐵行業(yè)會(huì)成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。由于經(jīng)濟(jì)下行，目前鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境普遍存在一定困難，對(duì)此公司加大了新型合同能源管理業(yè)務(wù)的推進(jìn)，特點(diǎn)為節(jié)能效益足夠好以及分享周期短，能幫助客戶加快立項(xiàng)審批流程，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高改造意愿。節(jié)能項(xiàng)目在寒冬時(shí)永遠(yuǎn)是找投入、找收益，公司底線是客戶承諾用付電費(fèi)的優(yōu)先級(jí)來(lái)支付公司的分成款，只要能做到這一點(diǎn)，公司就愿意和客戶合作。 鋼鐵行業(yè)實(shí)際存量空間很大。在鋼鐵廠的所有大風(fēng)機(jī)中，鋼廠風(fēng)機(jī)平均使用效率不到60%，只要不到70%就有改造空間，1-2年就能收回投資，因此一家鋼廠至少有200臺(tái)以上的風(fēng)機(jī)可以成為公司的改造對(duì)象。目前公司改造平均節(jié)能效率超過(guò)25%，只要鋼鐵行業(yè)風(fēng)機(jī)運(yùn)行還有客觀的提升空間，就是公司的目標(biāo)客戶。根據(jù)公司調(diào)研，一個(gè)600萬(wàn)左右體量的鋼廠，超13萬(wàn)千瓦，一年開(kāi)機(jī)8,000小時(shí)，近10億度電，能省2.5億度電。目前部分鋼鐵企業(yè)處于盈虧平衡點(diǎn)附近，有動(dòng)力做節(jié)能改造，并且在投資收回周期短的情況下，這一動(dòng)力會(huì)更強(qiáng)。 鋼廠潛在市場(chǎng)空間方面，風(fēng)機(jī)保守估計(jì)在400億以上，全國(guó)有200多家年產(chǎn)量在600萬(wàn)噸以上的鋼廠，按照這一數(shù)據(jù)計(jì)算市場(chǎng)空間巨大，且這一市場(chǎng)邊界還能繼續(xù)擴(kuò)展。公司目前在鋼鐵市場(chǎng)每年訂單增速顯著。

問(wèn)：公司目前是否在除水泥、鋼鐵外的其他行業(yè)有業(yè)務(wù)布局？

答：今年，除了在鞏固水泥行業(yè)的收益，大力拓展鋼鐵行業(yè)的項(xiàng)目之外，我們正在積極地開(kāi)拓新行業(yè)。目前公司正在積極布局氧化鋁、電解鋁、垃圾發(fā)電、有色、化工等新的領(lǐng)域，一些項(xiàng)目正在積極的進(jìn)行中。我們認(rèn)為，這些新興的行業(yè)也會(huì)為公司的營(yíng)收增長(zhǎng)帶來(lái)較為顯著的收益。公司的水泵，風(fēng)機(jī)以及電機(jī)等產(chǎn)品在相關(guān)的行業(yè)里也有較大的應(yīng)用前景。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司風(fēng)機(jī)、水泵產(chǎn)品是否符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展方向？

答：公司的高效節(jié)能風(fēng)機(jī)、水泵產(chǎn)品為重要的工業(yè)節(jié)能環(huán)保裝備。2016年，工信部發(fā)布《工業(yè)節(jié)能管理辦法》，鼓勵(lì)關(guān)鍵節(jié)能技術(shù)攻關(guān)和重大節(jié)能裝備研發(fā)，組織實(shí)施節(jié)能技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)化示范，促進(jìn)節(jié)能裝備制造業(yè)發(fā)展。2017年，國(guó)家發(fā)改委、科技部、工信部、環(huán)境保護(hù)部聯(lián)合發(fā)布《“十三五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，要求提升節(jié)能環(huán)保技術(shù)裝備供給水平，推動(dòng)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。 2019-2021年，公司不斷豐富產(chǎn)品技術(shù)模型、持續(xù)進(jìn)行技術(shù)和工藝升級(jí)，產(chǎn)品在高效率、穩(wěn)定性、可靠性等方面均居于同行業(yè)先進(jìn)水平，符合國(guó)家節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展方向。 公司的高效節(jié)能風(fēng)機(jī)、水泵產(chǎn)品主要服務(wù)于水泥、鋼鐵等高耗能行業(yè)客戶，是該等行業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的主要設(shè)備之一。“十三五”以來(lái)，在國(guó)家提倡節(jié)能、減排、降耗的政策驅(qū)動(dòng)以及企業(yè)降本增效的利益驅(qū)動(dòng)下，下游生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)推進(jìn)以設(shè)備升級(jí)、工藝優(yōu)化為核心的節(jié)能降耗技改項(xiàng)目，對(duì)風(fēng)機(jī)、水泵等生產(chǎn)設(shè)備提出了節(jié)能改造的需求。公司根據(jù)客戶定制化的需求，精準(zhǔn)匹配客戶的具體工況，結(jié)合高效氣力模型、水力模型等多項(xiàng)核心技術(shù)，設(shè)計(jì)和生產(chǎn)出更加高效和節(jié)能的風(fēng)機(jī)和水泵。公司的高效節(jié)能風(fēng)機(jī)、水泵產(chǎn)品推動(dòng)了高效節(jié)能環(huán)保裝備在水泥、鋼鐵等行業(yè)中的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了下游傳統(tǒng)行業(yè)與節(jié)能行業(yè)的有機(jī)結(jié)合，順應(yīng)了國(guó)家節(jié)能減排的政策，拓展了節(jié)能行業(yè)的新市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)。

問(wèn)：公司產(chǎn)品是否具有較高的技術(shù)壁壘？同樣是做風(fēng)機(jī)和水泵，公司做定制節(jié)能的優(yōu)勢(shì)在哪里？

答：高效節(jié)能離心風(fēng)機(jī)和水泵涉及到流體力學(xué)理論，在模型開(kāi)發(fā)和運(yùn)用過(guò)程中，存在大量經(jīng)驗(yàn)公式，對(duì)設(shè)計(jì)人員的技術(shù)水平、經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Φ忍岢隽溯^高的要求。如果沒(méi)有大量的試驗(yàn)、項(xiàng)目設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的積累，技術(shù)人員很難研制新技術(shù)模型以及修改完善現(xiàn)有技術(shù)模型，也無(wú)法保證其效率和適配性。 公司從事節(jié)能設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。高效節(jié)能離心風(fēng)機(jī)與水泵、節(jié)能燃燒類(lèi)產(chǎn)品等節(jié)能設(shè)備的強(qiáng)度、精度、運(yùn)行效率及可靠性要求高。技術(shù)涉及空氣動(dòng)力學(xué)、流體力學(xué)、流體機(jī)械原理、材料力學(xué)、燃燒學(xué)、熱力學(xué)、傳熱學(xué)、計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)制造、噪聲學(xué)等學(xué)科的交叉應(yīng)用。需要根據(jù)不同需求、不同工況、特殊環(huán)境、特定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行不斷的試驗(yàn)和調(diào)試，生產(chǎn)滿足客戶個(gè)性化需求的節(jié)能設(shè)備。因此，公司產(chǎn)品具有較高的技術(shù)壁壘。 公司自設(shè)立以來(lái)重視產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)積累，注重模型的開(kāi)發(fā)及完善，并不斷吸收學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)模型理論并自主開(kāi)發(fā)新模型，業(yè)務(wù)及研發(fā)團(tuán)隊(duì)逐漸壯大。截至2022年末，公司已累積完成高效節(jié)能離心風(fēng)機(jī)超過(guò)3,500臺(tái)、高效節(jié)能離心水泵超過(guò)2,000臺(tái)，其中每一臺(tái)設(shè)備均為公司量身定制和獨(dú)立設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，在這個(gè)過(guò)程中，公司積累了豐富的模型數(shù)量以及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，公司模型數(shù)量多，型譜規(guī)劃覆蓋面廣，運(yùn)行效率高，是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

問(wèn)：目前產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況？

答：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高效節(jié)能設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主營(yíng)產(chǎn)品為高效節(jié)能離心風(fēng)機(jī)、高效節(jié)能離心水泵等節(jié)能類(lèi)產(chǎn)品。從應(yīng)用領(lǐng)域角度，公司的產(chǎn)品應(yīng)用于節(jié)能領(lǐng)域；從產(chǎn)品角度，公司生產(chǎn)銷(xiāo)售的產(chǎn)品為通用設(shè)備。公司所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體數(shù)量較多，市場(chǎng)集中度不高，目前處于行業(yè)集中的過(guò)程中，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，且對(duì)品牌、技術(shù)、服務(wù)等方面的要求越來(lái)越高。目前行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)包括：豪頓華工程有限公司、株式會(huì)社荏原制作所、德國(guó)銳志集團(tuán)、金通靈（300091）科技集團(tuán)股份有限公司等。 在高效節(jié)能領(lǐng)域，公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要為豪頓華工程有限公司、德國(guó)銳志集團(tuán)等國(guó)內(nèi)外知名風(fēng)機(jī)、水泵設(shè)備制造廠商。目前公司設(shè)備的關(guān)鍵運(yùn)行指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平，能夠滿足客戶的生產(chǎn)需求，給客戶帶來(lái)了良好的節(jié)能效益，獲得了眾多客戶的認(rèn)可。目前在風(fēng)機(jī)存量改造細(xì)分市場(chǎng)，無(wú)論在水泥行業(yè)還是鋼鐵行業(yè)，公司均牢牢占據(jù)領(lǐng)先地位。 目前在熱能領(lǐng)域，公司的產(chǎn)品和解決方案核心是從熱能專業(yè)（燃燒技術(shù)和傳熱技術(shù)）為主，重新審視并與主工藝專業(yè)技術(shù)整合開(kāi)發(fā)完成，主要為各個(gè)行業(yè)工藝提供最優(yōu)的熱能專業(yè)技術(shù)解決方案。國(guó)內(nèi)目前暫無(wú)可比產(chǎn)品。

問(wèn)：公司的銷(xiāo)售模式是什么？

答：公司銷(xiāo)售模式為直銷(xiāo)模式，從下游客戶是否最終使用公司產(chǎn)品的角度區(qū)分，可分為終端客戶和非終端客戶。 終端客戶主要為鋼鐵廠、水泥廠或其下屬的技改單位，直接使用公司產(chǎn)品，公司通過(guò)與終端客戶直接進(jìn)行商務(wù)談判、技術(shù)方案溝通、簽署合同進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，是公司銷(xiāo)售收入的主要構(gòu)成。 非終端客戶主要包括大型技改工程總包商、設(shè)計(jì)院等。 技改工程總包商及設(shè)計(jì)院通常會(huì)牽頭負(fù)責(zé)前述終端客戶的生產(chǎn)線技改工程，掌握了終端客戶的技改需求，對(duì)于終端客戶提出的設(shè)備改造需求，會(huì)尋求擁有技術(shù)實(shí)力的供應(yīng)商進(jìn)行合作，并向包括公司在內(nèi)的設(shè)備供應(yīng)商采購(gòu)節(jié)能設(shè)備。

問(wèn)：公司項(xiàng)目周期一般為多久？如何進(jìn)行收入確認(rèn)？

答：從前期介入到簽訂項(xiàng)目合同，公司鋼鐵行業(yè)項(xiàng)目周期一般為12至18個(gè)月左右，水泥行業(yè)項(xiàng)目周期為6-12個(gè)月左右。簽訂合同—完成生產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)供貨周期為60天左右，整個(gè)項(xiàng)目時(shí)間一般是按照客戶現(xiàn)場(chǎng)可停機(jī)檢修時(shí)間進(jìn)行倒排。 買(mǎi)斷業(yè)務(wù)為經(jīng)客戶驗(yàn)收后出具的驗(yàn)收?qǐng)?bào)告確認(rèn)收入； 合同能源管理業(yè)務(wù)，則按照合同能源管理合同約定計(jì)算節(jié)能效益，與客戶進(jìn)行對(duì)賬，經(jīng)客戶確認(rèn)并在公司收到節(jié)能收益分享結(jié)算單后確認(rèn)收入。

問(wèn)：能否詳細(xì)介紹一下買(mǎi)斷和合同能源管理兩種業(yè)務(wù)模式？

答：公司目前實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入，主要以買(mǎi)斷模式為主，以合同能源管理模式為輔。買(mǎi)斷模式是指公司直接將產(chǎn)品銷(xiāo)售給客戶，獲取產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。合同能源管理模式是指公司為客戶提供節(jié)能設(shè)備及服務(wù)，并與客戶約定在一定的效益分享期內(nèi)進(jìn)行節(jié)能效益分成，分享期結(jié)束后設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移至客戶方的模式。 合同能源管理業(yè)務(wù)是公司市場(chǎng)開(kāi)拓初期使用的業(yè)務(wù)模式，對(duì)于客戶而言，該模式下前期不需要資金投入，有利于推動(dòng)客戶主動(dòng)進(jìn)行設(shè)備改造，培育市場(chǎng)節(jié)能改造的理念。目前公司在水泥行業(yè)主要采用買(mǎi)斷的業(yè)務(wù)模式；在鋼鐵行業(yè)采用買(mǎi)斷和合同能源管理兩種業(yè)務(wù)模式。

問(wèn)：影響公司毛利率的主要因素有哪些？

答：無(wú)論是買(mǎi)斷業(yè)務(wù)還是合同能源管理業(yè)務(wù)，公司的產(chǎn)品均為定制化設(shè)備，需根據(jù)客戶需求、現(xiàn)場(chǎng)工況等因素進(jìn)行設(shè)計(jì)和制造，因此，公司產(chǎn)品毛利率受到客戶對(duì)產(chǎn)品規(guī)格型號(hào)、材質(zhì)要求、現(xiàn)場(chǎng)工況復(fù)雜程度、產(chǎn)品商業(yè)談判定價(jià)等多方面影響，不同項(xiàng)目之間的毛利率存在一定差異。此外，合同能源管理業(yè)務(wù)毛利率還受到效益分享比例、設(shè)備運(yùn)行時(shí)間等方面的影響。公司買(mǎi)斷業(yè)務(wù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本由直接材料、直接人工和制造費(fèi)用等構(gòu)成，公司買(mǎi)斷業(yè)務(wù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成中直接材料占比較高。

問(wèn)：公司目前熱能領(lǐng)域產(chǎn)品的具體情況？

答：根據(jù)前期對(duì)工業(yè)各個(gè)行業(yè)熱能方面技術(shù)和產(chǎn)品需求進(jìn)行的深入調(diào)研，公司熱能解決方案先從冶金行業(yè)做起，主要是由于冶金行業(yè)工藝相對(duì)獨(dú)立且工藝直接互相影響相對(duì)較小；另外，冶金行業(yè)熱能方面技術(shù)相對(duì)于其他行業(yè)更為落后而且是國(guó)內(nèi)工業(yè)行業(yè)最為耗能的，市場(chǎng)又足夠大，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量一直處于世界第一。 在鋼鐵行業(yè)，加熱爐、均熱爐、轉(zhuǎn)爐等設(shè)備在軋鋼工藝中需要消耗大量的燃?xì)猓彩侵匾哪軉挝弧９疽愿咚俚偷紵夹g(shù)結(jié)合高效板式換熱技術(shù)以及精確燃燒控制技術(shù)，對(duì)冶金鋼鐵廠的步進(jìn)式加熱爐生產(chǎn)工藝進(jìn)行針對(duì)性的技術(shù)研發(fā)，已形成一整套應(yīng)用于步進(jìn)式加熱爐燃燒設(shè)備以提升效率、降低氮氧化物排放、提高軋鋼成品率的綜合解決方案。 公司節(jié)能燃燒解決方案的產(chǎn)品主要為高效板式預(yù)熱器、多系列高速低氮燃燒器和精控燃燒管理系統(tǒng)，技術(shù)、產(chǎn)品和解決方案核心是從熱能專業(yè)（燃燒技術(shù)和傳熱技術(shù)）為主，重新審視并與主工藝專業(yè)技術(shù)整合開(kāi)發(fā)完成，主要為各個(gè)行業(yè)工藝提供最優(yōu)的熱能專業(yè)技術(shù)解決方案。目前，公司的為高效板式預(yù)熱器已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了商用，燃燒器產(chǎn)品正在鋼廠進(jìn)行試點(diǎn)，取得了較好的試點(diǎn)效果。

問(wèn)：公司目前永磁電機(jī)具體發(fā)展情況？

答：公司目前已在全面布局永磁電機(jī)技術(shù)，在研項(xiàng)目包括多項(xiàng)永磁電機(jī)研發(fā)項(xiàng)目。目前公司永磁電機(jī)主要用戶以工業(yè)企業(yè)為主，以大扭矩、低轉(zhuǎn)速高效永磁電機(jī)為突破口，同時(shí)推廣常規(guī)高效永磁電機(jī)，應(yīng)用于鋼鐵、建材、有色、發(fā)電（火電廠）、化工等行業(yè)。

問(wèn)：能否介紹下公司產(chǎn)品的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略？

答：公司以科技創(chuàng)新為宗旨，以現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品高效節(jié)能離心風(fēng)機(jī)和高效節(jié)能離心水泵為基礎(chǔ)，持續(xù)進(jìn)行研發(fā)和優(yōu)化，提高產(chǎn)品質(zhì)量；同時(shí)公司積極布局節(jié)能燃燒類(lèi)產(chǎn)品、電機(jī)等領(lǐng)域，研發(fā)拓展高效板式預(yù)熱器、高速低氮燃燒器、高效電機(jī)等產(chǎn)品，以及相配套的智慧節(jié)能管控系統(tǒng)，致力于將瑞晨環(huán)保打造成為國(guó)內(nèi)節(jié)能設(shè)備領(lǐng)域的創(chuàng)新引領(lǐng)者; 上海瑞晨環(huán)保科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高效節(jié)能設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主營(yíng)產(chǎn)品為高效節(jié)能離心風(fēng)機(jī)、高效節(jié)能離心水泵等節(jié)能類(lèi)產(chǎn)品。主要應(yīng)用于工業(yè)企業(yè)等客戶的生產(chǎn)環(huán)節(jié)。面對(duì)鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)客戶，公司通過(guò)測(cè)試評(píng)估、方案設(shè)計(jì)溝通、模型及產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)銷(xiāo)售定制化的設(shè)備，最終實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗的預(yù)定目標(biāo)，提高客戶的經(jīng)濟(jì)效益。公司為高新技術(shù)企業(yè)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，通過(guò)大量項(xiàng)目實(shí)踐積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，公司在節(jié)能設(shè)備制造行業(yè)建立了較好的品牌聲譽(yù)和豐富的客戶資源。業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋到全國(guó)大部分地區(qū)。公司產(chǎn)品的使用方為鋼鐵、水泥等行業(yè)的大中型集團(tuán)企業(yè)，包括中國(guó)建材股份有限公司（下屬南方水泥有限公司、西南水泥有限公司等公司）、華新水泥（600801）股份有限公司、華潤(rùn)水泥投資有限公司、中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司、江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼股份有限公司及拜耳材料科技（中國(guó)）有限公司等。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：