讀創(chuàng)/記者朱峰

日前，深圳精智達(dá)技術(shù)股份有限公司(以下簡稱精智達(dá))更新了IPO招股書，公司擬在上交所科創(chuàng)板上市，將于2022年11月16日上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投（601066）證券。

(資料圖)

▍擬募資約6億元，2022年業(yè)績或出現(xiàn)下滑

資料顯示，精智達(dá)成立于2011年，主要從事新型顯示器件檢測設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于以AMOLED為代表的新型顯示器件制造中光學(xué)（002189）特性、顯示缺陷、電學(xué)特性等功能檢測及校準(zhǔn)修復(fù)，并逐步向半導(dǎo)體存儲(chǔ)器件測試設(shè)備領(lǐng)域延伸發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用于以DRAM為代表的半導(dǎo)體存儲(chǔ)器件制造的晶圓測試、封裝測試及老化修復(fù)。

憑借多年的研發(fā)創(chuàng)新和生產(chǎn)、應(yīng)用技術(shù)積累，公司與維信諾（002387）股份、TCL科技（000100）、京東方、廣州國顯、合肥維信諾、深天馬等眾多知名客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品成功應(yīng)用于上述主要客戶的多條量產(chǎn)產(chǎn)線中。公司于2021年8月被評(píng)為國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

此次IPO，精智達(dá)擬發(fā)行2350.29萬股，計(jì)劃募資約6億元，主要用于新一代顯示器件檢測設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目、新一代半導(dǎo)體存儲(chǔ)器件測試設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)(2019-2021年、2022年1-6月)，公司營業(yè)收入分別為15,719.63萬元、28,467.52萬元、45,831.36萬元和21,332.97萬元，2020年度及2021年度營業(yè)收入分別同比增長81.10%和61.00%，經(jīng)營規(guī)模呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢；凈利潤分別為45.00萬元、2,861.27萬元、6,741.97萬元和1,987.79萬元，2020年度和2021年度凈利潤同比增長6258.41%和135.63%，亦呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

值得一提的是，精智達(dá)2022年業(yè)績或出現(xiàn)下滑。招股書披露，預(yù)計(jì)公司2022年?duì)I業(yè)收入同比下降1.81%至同比增長20.01%；凈利潤同比下降26.37%至11.64%。

▍前五大客戶收入占比96%，公司提示風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，精智達(dá)前五大客戶銷售收入合計(jì)占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為93.93%、99.52%、98.83%和96.04%。

精智達(dá)在招股書中解釋道，公司客戶集中度較高主要系下游新型顯示器件行業(yè)尤其是AMOLED行業(yè)集中度較高，京東方、TCL科技、維信諾股份、深天馬等主要企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方占據(jù)該行業(yè)大部分市場份額。如果國內(nèi)新型顯示器件行業(yè)尤其是AMOLED行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢或國內(nèi)AMOLED主要廠商的經(jīng)營情況出現(xiàn)不利變化，或公司持續(xù)依賴少數(shù)大客戶且無法開拓新客戶，可能對公司的業(yè)務(wù)帶來不利影響，包括可能因關(guān)鍵客戶采購計(jì)劃變化或公司未持續(xù)獲得訂單而對公司業(yè)績造成負(fù)面影響、關(guān)鍵客戶應(yīng)收賬款無法按預(yù)期收回等風(fēng)險(xiǎn)。

另外，目前公司新型顯示器件檢測設(shè)備產(chǎn)品主要應(yīng)用于AMOLED領(lǐng)域，而AMOLED顯示器件目前主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴等終端消費(fèi)電子產(chǎn)品。

招股書因此提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：2022年以來，全球終端消費(fèi)電子產(chǎn)品需求出現(xiàn)下滑，消費(fèi)電子及其中智能手機(jī)市場需求的下降，可能會(huì)對部分新型顯示器件廠商的產(chǎn)品銷售造成負(fù)面影響，進(jìn)而可能對部分新型顯示器件廠商的固定資產(chǎn)投資和產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)斐韶?fù)面影響，包括新建產(chǎn)線或更新升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)線等計(jì)劃暫緩、延后甚至終止。

▍毛利率低于可比公司平均值，現(xiàn)金流大降

毛利率方面，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.05%、38.82%、38.70%和38.50%，低于同行業(yè)可比公司平均值。

招股書稱，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)可比公司平均水平存在一定差異，主要系公司產(chǎn)品定制化程度較高，產(chǎn)品型號(hào)、性能、技術(shù)規(guī)格及應(yīng)用場景等因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品與可比公司產(chǎn)品在價(jià)格及毛利上存在一定差異。

研發(fā)方面，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1,812.48萬元、2,477.07萬元、3,411.19萬元和2,041.94萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為11.53%、8.70%、7.44%和9.57%。通過表格不難看出，其研發(fā)費(fèi)用率均遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均值。

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-5,079.75萬元、2,451.17萬元、7,774.56萬元和-11,814.42萬元。

招股書解釋稱，2022年上半年，受公司生產(chǎn)采購以及客戶付款安排的影響，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-11,814.42萬元，主要原因?yàn)椋?022年6月末，公司應(yīng)收賬款余額為8,332.20萬元，較2021年末大幅增加了4,306.03萬元。而2022年上半年公司應(yīng)收賬款大幅增長的原因主要為應(yīng)收賬款形成/確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)臨近本期末，相關(guān)應(yīng)收賬款正在履行客戶付款審批流程，尚未在本期末前完成回款所致。