自針對(duì)房企的“第三支箭”出臺(tái)以來(lái)，多家房企開(kāi)始密集地籌劃股權(quán)再融資。經(jīng)南都.灣財(cái)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月7日，共有18家房企宣布通過(guò)定增、配售、發(fā)股并購(gòu)等方式募資，其中建發(fā)國(guó)際集團(tuán)(01908.HK)已于昨夜宣布完成配售，成為首個(gè)“吃到螃蟹”的房企。

18家房企推進(jìn)股權(quán)再融資

(資料圖)

建發(fā)國(guó)際集團(tuán)已完成配售

11月28日，證監(jiān)會(huì)就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問(wèn)，提到房企股權(quán)融資優(yōu)化5項(xiàng)措施，包括允許上市房企發(fā)行股份或支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)涉房資產(chǎn)，同時(shí)可以募集配套資金用于存量涉房項(xiàng)目和支付交易對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等；允許上市房企非公開(kāi)方式再融資，募集資金用于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等。

經(jīng)南都.灣財(cái)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，政策發(fā)布后，11月29日至12月7日，短短九天時(shí)間，北新路橋（002307）(002307.SZ)、世茂股份（600823）(600823.SH)、新湖中寶（600208）(600208.SH)、大名城（600094）(600094.SH)、天地源（600665）(600665.SH)、萬(wàn)科A(000002.SZ)、華夏幸福（600340）(600340.SH)、外高橋（600648）(600648.SH)、金科股份（000656）(000656.SZ)、綠地控股（600606）(600606.SH)等10家房企相繼發(fā)布擬定增公告。

需要注意的是，各公司公告中均指出，非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)尚處于初級(jí)籌劃階段，存在不確定性。

除了上述10家公司正在籌劃中，目前已有4家公司明確了定增預(yù)案或配售協(xié)議(A股定增和H股配售性質(zhì)相同)。12月5日晚，華發(fā)股份（600325）(600325.SH)、福星股份（000926）(000926.SZ)、嘉凱城(000918.SZ)先后公布了2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案。

今晨(12月7日)，碧桂園(02007.HK)也公布配售協(xié)議，擬以每股2.7港元價(jià)格配售17.8億股股份，所得款項(xiàng)總額估計(jì)約為48.06億港元。不過(guò)碧桂園提醒，配售事項(xiàng)未必一定會(huì)完成。

值得一提的是，12月6日，完成股權(quán)再融資的第一家房企已產(chǎn)生。建發(fā)國(guó)際集團(tuán)對(duì)外宣布，配售及認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)已分別于12月2日及12月6日落實(shí)，合共4500萬(wàn)股銷(xiāo)售股份已按17.98港元的配售價(jià)成功配售予不少于6名承配人，所得款項(xiàng)凈額合共約8億港元，擬將用于償還貸款及用作一般營(yíng)運(yùn)資金。

此外，除了A股定增和H股配售外，另有3家房企宣布發(fā)股并購(gòu)，募集資金，包括陸家嘴(600663.SH)、格力地產(chǎn)（600185）和招商蛇口（001979）(001979.HK)。

需要注意的是，格力地產(chǎn)本次雖也借“第三支箭”東風(fēng)，但其擬重組對(duì)象珠海市免稅企業(yè)集團(tuán)有限公司并非“第三支箭”所提的涉房資產(chǎn)。該公司證券部工作人員曾告訴南都.灣財(cái)社記者，重啟該事項(xiàng)主要還是由于此前導(dǎo)致公司重大資產(chǎn)重組暫停的事由已消除。

業(yè)內(nèi)：有需求的房企定會(huì)有所行動(dòng)

財(cái)經(jīng)評(píng)論員劉曉博告訴南都.灣財(cái)社記者，“時(shí)隔六年上市房企股權(quán)融資才開(kāi)閘，有需求的房企肯定會(huì)有所行動(dòng)”。

據(jù)了解，股權(quán)融資的方式通常是定向增發(fā)，一般面向的都是自家股東，主要還是基石投資者。雖然定向增發(fā)相比二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)會(huì)打折，但同時(shí)，增發(fā)的股票會(huì)被禁售一段時(shí)間。

“知悉企業(yè)內(nèi)幕的股東愿意承擔(dān)股權(quán)流通凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，給公司輸血，說(shuō)明對(duì)公司的未來(lái)抱有希望”，劉曉博認(rèn)為，當(dāng)股東把真金白銀注入了公司，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)更好，因?yàn)樵隽康亩际菬o(wú)成本的長(zhǎng)線資金，有利于上市公司的市值維護(hù)，進(jìn)而有助于整個(gè)市場(chǎng)的公眾股東樹(shù)立信心。

國(guó)金證券也認(rèn)為，房企開(kāi)展股權(quán)融資，利好行業(yè)整體的健康發(fā)展和估值修復(fù)。其中，通過(guò)發(fā)股并購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的房企，能在不增加杠桿的情況下獲得優(yōu)質(zhì)土地資源，支撐未來(lái)的發(fā)展；而以增發(fā)補(bǔ)充流動(dòng)資金、保交樓和償債的房企，能通過(guò)股權(quán)融資緩解經(jīng)營(yíng)和償債壓力，加強(qiáng)保交付，降低購(gòu)房者對(duì)交付風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，也能增強(qiáng)后期拿地能力。

不過(guò)中銀國(guó)際指出，股權(quán)融資支持對(duì)A股的利好大于港股，且?guī)最?lèi)房企受益顯著，包括當(dāng)前仍有增發(fā)預(yù)案處于進(jìn)程中的房企，自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、同時(shí)具備收并購(gòu)動(dòng)力的央國(guó)企，低PB、高凈負(fù)債率、歷史曾有大額增發(fā)的國(guó)企，有再融資意愿和動(dòng)力的房企。

可以看出，“三支箭”直接解決的是供給側(cè)的資金問(wèn)題，而需求側(cè)是否會(huì)因此產(chǎn)生連鎖反應(yīng)？

劉曉博認(rèn)為，因“三支箭”政策齊發(fā)，地產(chǎn)股價(jià)順勢(shì)上漲，且如今疫情防控出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性變化，整個(gè)經(jīng)濟(jì)在向好，賺錢(qián)效應(yīng)顯現(xiàn)，老百姓自然會(huì)想要買(mǎi)房。“股權(quán)融資后，開(kāi)發(fā)商現(xiàn)金流動(dòng)性變強(qiáng)，就能夠避免一些不必要的降價(jià)促銷(xiāo)。當(dāng)開(kāi)發(fā)商紛紛收回優(yōu)惠之時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)逆轉(zhuǎn)，因?yàn)榇蟛糠志用竦馁?gòu)房邏輯還是‘買(mǎi)漲不買(mǎi)跌’”。

至于錢(qián)從哪來(lái)，劉曉博指出，“老百姓是有錢(qián)的，只是都放到銀行里了”。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度人民幣貸款余額為210.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%，其中住戶貸款增加3.41萬(wàn)億元。

不過(guò)，中銀國(guó)際認(rèn)為，短期市場(chǎng)低迷狀態(tài)預(yù)計(jì)持續(xù)，需求端的修復(fù)最早會(huì)在明年3、4月份顯現(xiàn)。因?yàn)椤皩?duì)收入與就業(yè)預(yù)期較差、房?jī)r(jià)的上漲預(yù)期較弱、對(duì)爛尾樓的擔(dān)憂三大困擾因素短期內(nèi)都難以扭轉(zhuǎn)”。

此外，國(guó)金證券指出，當(dāng)前供給側(cè)的大力度支持政策正應(yīng)出盡出，但行業(yè)回歸良性循環(huán)離不開(kāi)銷(xiāo)售的復(fù)蘇，需求側(cè)寬松政策的大力出臺(tái)有必要且緊迫。

“各個(gè)城市還會(huì)繼續(xù)調(diào)整限購(gòu)、限貸、限價(jià)、限售政策，進(jìn)而優(yōu)化和刺激市場(chǎng)需求”，劉曉博表示，“尤其是二套房首付比例，一線城市現(xiàn)在都非常高，限制了一些需求，如果有所松動(dòng)，預(yù)計(jì)能給樓市帶來(lái)很大改善”。

南都.灣財(cái)社見(jiàn)習(xí)記者陳鏡安記者邱墨山

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