2023年1月19日萬馬股份（002276）（002276）發(fā)布公告稱公司于2023年1月17日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，淡水泉資管羅怡達(dá) 柏楊參與。

具體內(nèi)容如下：

問：萬馬高分子主要產(chǎn)品有哪些？

【資料圖】

答：萬馬高分子是電線電纜領(lǐng)域國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的新材料企業(yè)，專業(yè)從事電力電纜化學(xué)交聯(lián)絕緣材料、屏蔽材料、電纜用阻燃性材料以及環(huán)保型高分子新材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司主要產(chǎn)品涵蓋了電線電纜制造所需的絕緣、護(hù)套、屏蔽等材料，其中絕緣類包括化學(xué)交聯(lián)和硅烷交聯(lián)等產(chǎn)品，護(hù)套類包括 PVC、低煙無鹵、阻燃 PE 等產(chǎn)品。特色產(chǎn)品有220kV 化學(xué)交聯(lián)聚乙烯超高壓電纜用絕緣料；110kV 及 66kV 化學(xué)交聯(lián)聚乙烯高壓電纜用絕緣料；35kV 及以下化學(xué)交聯(lián)聚乙烯電纜用絕緣料；35kV 及以下化學(xué)交聯(lián)黑色聚乙烯架空電纜用絕緣料；66kV、35kV 及以下抗水樹電纜用絕緣料；10kV~220kV 電纜用半導(dǎo)電屏蔽料；特種 PVC 料；一步法、兩步法及特種硅烷交聯(lián)聚乙烯絕緣料、自然交聯(lián)聚乙烯電纜料；熱塑性、輻照型低煙無鹵系列電纜料；彈性體 TPE、TPU等。

問：萬馬高分子客戶有哪些？生產(chǎn)的產(chǎn)品用于本公司體系的占比情況？

答：2022 年度，萬馬高分子生產(chǎn)的產(chǎn)品用于本公司體系的占比為 10%以下，其余均對(duì)外銷售，電線電纜行業(yè)的絕大部分上市公司、大規(guī)模企業(yè)都是公司客戶。

問：萬馬高分子超高壓二期項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)能是多少？

答：萬馬高分子超高壓二期項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)能為 2 萬噸。

問：萬馬高分子湖州基地生產(chǎn)的產(chǎn)品是哪些？

答：湖州新材料基地生產(chǎn)的產(chǎn)品有屏蔽料、PVC 電纜料和低煙無鹵料等。

問：原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司新材料板塊的影響？

答：公司新材料板塊主要原材料包括聚乙烯樹脂，PVC 樹脂粉、EV、增塑劑等化工原料，主要原材料 LDPE、LLDPE 和EV 來源于石油化工企業(yè)，原材料整體供應(yīng)穩(wěn)定，但價(jià)格受石油價(jià)格影響而呈現(xiàn)一定波動(dòng)性，一定程度可能對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生影響。公司通過原材料行情研判、供應(yīng)商實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)系統(tǒng)、戰(zhàn)略備庫及加大訂單原材料鎖定比例等措施減緩原材料價(jià)格波動(dòng)的影響。

萬馬股份（002276）主營(yíng)業(yè)務(wù)：電線電纜、新材料、新能源

萬馬股份2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入109.94億元，同比上升18.15%；歸母凈利潤(rùn)3.36億元，同比上升78.2%；扣非凈利潤(rùn)3.12億元，同比上升91.28%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入38.42億元，同比上升4.0%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.48億元，同比上升16.33%；單季度扣非凈利潤(rùn)1.5億元，同比上升30.62%；負(fù)債率63.51%，投資收益1215.48萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2547.64萬元，毛利率13.24%。

該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家，增持評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為12.5。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入388.36萬，融資余額增加；融券凈流出192.0萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，萬馬股份（002276）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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