【長(zhǎng)話短說】

華懋科技（603306）2022年年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入16.37億元，同比增長(zhǎng)35.75%；凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)12.68%。

(資料圖片僅供參考)

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因：受益于中國(guó)品牌乘用車市場(chǎng)份額增長(zhǎng)及新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)創(chuàng)新高。

目前主要業(yè)務(wù)為汽車被動(dòng)安全業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入占比96%。正在拓展第二曲線光刻膠！

研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)42.84%，占營(yíng)業(yè)收入4.99%。

需要特別關(guān)注：華懋科技也面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，毛利率持續(xù)下滑，客戶集中較高，現(xiàn)金流壓力大！

【詳細(xì)全文】

3月20日，華懋科技披露年報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.37億元，同比增長(zhǎng)35.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)12.68%；基本每股收益0.645元；擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.87元(含稅)。

圖：華懋科技2022年年報(bào)

其中，2022年四季度，華懋科技新能源汽車客戶放量增長(zhǎng)，國(guó)際化業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，公司單季業(yè)務(wù)再創(chuàng)新高，歷史性地突破5億元人民幣。

從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)來看，華懋科技營(yíng)收增長(zhǎng)主要受益于中國(guó)品牌乘用車市場(chǎng)份額增長(zhǎng)及新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)創(chuàng)新高。2022年乘用車受政策刺激效應(yīng)明顯，國(guó)產(chǎn)品牌份額占比持續(xù)提升，2022年中國(guó)品牌乘用車銷量1176.6萬輛，同比增長(zhǎng)22.8%。市場(chǎng)份額達(dá)到49.9%，上升5.4個(gè)百分點(diǎn)。2022年我國(guó)新能源(600617)汽車持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022 年我國(guó)新能源車產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%，高于上年12.1個(gè)百分點(diǎn)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，華懋科技主要業(yè)務(wù)目前為汽車被動(dòng)安全業(yè)務(wù)。汽車被動(dòng)安全業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比較高，占96%。其中，安全氣囊袋銷售收入為11.84億元，同比增長(zhǎng)52.30%，其中OPW銷售收入達(dá)到5.13億元，同比增長(zhǎng)94.38%；安全氣囊布銷售收入為3.18億元，同比增長(zhǎng)18.18%；安全帶銷售收入為0.63億元，同比增長(zhǎng)11.27%。

從新品開發(fā)來看，華懋科技投資徐州博康，控股東陽華芯，布局光刻材料領(lǐng)域。徐州博康有多款高端光刻膠產(chǎn)品分別獲得了國(guó)內(nèi)12寸晶圓廠的相關(guān)訂單，包括ArF-immersion產(chǎn)品及ArF-dry，KrF，I-line等。其中，ArF-immersion產(chǎn)品已經(jīng)適用于28-45nm制程。東陽華芯擬建設(shè)“年產(chǎn)8000噸光刻材料新建項(xiàng)目”，該項(xiàng)目已取得相關(guān)地塊的土地使用權(quán)，已完成登記備案及前期審批程序，目前建設(shè)工作正在有序推進(jìn)中。

從研發(fā)和專利來看，華懋科技2022年研發(fā)費(fèi)用為8165.62萬元，同比增長(zhǎng)42.84%，研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例4.99%，同比去年4.74%有小幅增長(zhǎng)。值得注意的是華懋科技研發(fā)人員數(shù)量也有大幅提升，同比增長(zhǎng)了約55%。專利方面，截止2022年已取得國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授權(quán)專利主要有60項(xiàng)，其中7項(xiàng)發(fā)明專利。

需要特別關(guān)注的是，華懋科技面臨毛利率持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，2022年受原油價(jià)格上漲的影響，主要原材料單價(jià)均有較大上漲，致毛利率與上年略有下降，2021年、2022年毛利率分別為36.42%、32.18%。其次，受整車廠商持續(xù)降價(jià)壓力，作為上游的華懋科技原有產(chǎn)品價(jià)格也或?qū)⒂邢陆祲毫Α?/p>

另外，華懋科技客戶集中較高，前五名客戶銷售額占年度銷售總額86.58%。如果主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)重大波動(dòng)或?qū)ζ洚a(chǎn)品的需求發(fā)生重大不利變化，可能會(huì)對(duì)華懋科技生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

現(xiàn)金流方面，華懋科技也壓力較大。2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為4646.43萬元，占營(yíng)業(yè)收入僅為2.84%。主要是華懋科技鋪底的存貨及應(yīng)收賬款同比增加，同時(shí)公司客戶票據(jù)結(jié)算比例增加，致公司2022年下半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)所致。