2022年11月3日紐威數控（688697）發(fā)布公告稱財通證券（601108）劉俊奇、財通資管吳志豪、悟空投資胡涇捷、冰河資產劉春茂、領驥資本方力、沃賦資本余程、智誠海威周嘉聲、源乘投資劉小瑛、銀河基金劉叢菁、巴沃基金張春、中意資產臧怡、睿德信肖斌、歌斐資產錢妍婷、新同方夏雨晴、淡水泉劉曉雨、仙人掌蔣軍杰、山楂樹章韌、三井住友德思胡雯矜、Millennium范翰立、東方馬拉松卜樂、安信證券師浩云 黃俊智、東吳證券朱貝貝 錢堯天、國泰君安豈超 張思韡、國投瑞銀蘇超、招商證券朱藝晴 何懷志、泓澄投資厲成旭 朱昊寧、嘉實基金李昊澤 吳劍墚、大成基金朱倩 謝樹銘、長城基金翁善根 林皓、東北證券張檢檢 韋松嶺、光大證券潘亙揚 劉勇、海通證券蔡駿臨 李天舒、中航證券盧正羽 曾佳輝、禹田資本劉元根 王雨天、瀚亞投資韓依瑾、彤源投資文琦 潘貽立、玄元基金趙仲鵬 劉彤、中金公司（601995）郭威秀 王梓琳、申銀萬國胡書捷 王珂 蘇萌、胤勝資產王青 平開明 王道斌、廣發(fā)證券蒲明琪 范方舟 朱宇航 劉爽、中信建投（601066）彭元立 潘榕榕 夏紓雨 劉泊寧、永贏基金許拓 張海嘯 沈平虹 胡澤、處厚基金胡瑞麗、玖歌投資張超、鵬泰投資祝凱倫、睿郡資產畢慕超、華西基金王寧山、民生加銀鄭愛剛、國金證券茅夢云、諾安基金楊靖康、金廣資產許強、國泰基金林小聰、世誠投資鄒文俊、brilliance胡譽鏡、凱豐投資黃楊、華安基金周丹、尚近投資趙俊、旭能資產熊偉、千榕資產賀福東、華安證券（600909）張帆、鵬華投資楊飛、中金藍海英世旺、信達澳亞鄒運、永安國富向志輝、巽升資產鄒冰潔、中卓恒發(fā)楊杰、智達信俞煒明、進化論藍智煬、棕櫚灣鞏顯峰、財信證券楊甫、華福證券魏征宇、國盛證券歐陽蕤、華寶證券武樹言、華泰證券王曦、民生證券翁嘉敏、西南證券王寧、中山證券劉文婷、中銀國際陸莎莎、青創(chuàng)伯樂余柏文、東盈投資李金陽、光大永明李辰、凱基證券郭亮亮、渤海匯金黃俊智、壹宸投資曹志平、泓睿投資齊達錚、雷根資產朱麗燕、泉汐投資顧蕓芝、恒識投資梁俊鴻、鉑潤投資史現省、金光紫金李晟、遠策投資金川、大千華嚴竇巍、平安證券唐宇、中海基金姚晨曦、富國基金王泉涌、中融基金孫志東、廣發(fā)資管劉爽、國君自營馬瀟、一犁基金李陽、鯤鵬恒隆彭飛虹、南方基金安永平、杉樹資產高志偉、天治基金顧申堯、銀河證券魯佩、懿寬資產陳銘佳、裕蘭資本田嘉睿、中加基金苗超、眾安在線徐也、富安達朱義、處女座周香年、常春藤蔣煜、東證融匯侯雪俐、國元證券楊軍、華創(chuàng)證券秦思雨、中信證券梁爽、華鑫證券許思琪、南京證券（601990）盧文斌、野村東方韓帆、中泰證券（600918）袁曉昀、中原證券（601375）劉智、源峰基金陳川、富達利泰楊揚陽、潮金投資陳榮民、國新投資張亞濱、辰翔投資何東、宏道投資季巍、匯梵投資董宏宇、廬雍資產彭永鋒、瑞氪資產甘以源、恒越基金汪坤榮、錦井資本高向鵬、睿瀾基金羅貴文、尚正基金石竟成、德承資產俞清、合遠基金陳澤斌、遠信投資袁迦昌 高亮于2022年10月24日調研我司。

(資料圖片)

具體內容如下：

問：公司是否有研發(fā)數控系統(tǒng)的計劃？對其他核心零部件自產或外購有無具體規(guī)劃？

答：公司目前沒有開發(fā)數控系統(tǒng)的計劃。關于核心零部件的研發(fā)，一般將數控機床功能部件分為兩類。一類為通用的功能部件，主要包括數控系統(tǒng)、導軌、絲杠、軸承等。該類功能部件較標準化，公司采用外采模式。公司對每種功能部件都擁有多家供應商并與其建立良好的合作關系。例如數控系統(tǒng)供應商，有發(fā)那科、西門子、海德漢這樣的國際龍頭企業(yè)，也會選用華數、廣數等國內優(yōu)質企業(yè)。

另一類為專業(yè)化的功能部件，例如轉臺、直角頭、電主軸等。該類功能部件較個性化，公司采用自產模式。公司組建了一支經驗豐富、研發(fā)能力較強且規(guī)模較大的研發(fā)團隊，長期致力于該類功能部件的研發(fā)，部件自給率逐年提高。后續(xù)將進一步擴充自產核心功能部件的種類和型號，逐漸實現關鍵核心功能部件供應自主可控、提高功能部件與整機的匹配性，提升產品可靠性和市場競爭力。

問：公司三期中高端數控機床產業(yè)化項目進展如何？何時能夠達產？

答：公司三期募投項目進展順利，2022年 7月已正式投產，預計今年年底可達到設計產能的 50%，明年達到 75%，后年達產。當然，公司也會依據市場需求的變動而及時調整投產進度。

問：新能源汽車這兩年增速快，公司有無相應策略？

答：近兩年，新能源汽車確實發(fā)展迅猛。目前，公司已有近30款產品適合用于新能源汽車，例如臥車、立車針對新能源汽車電機軸、電機殼類零件加工；立式加工中心針對新能源汽車的電驅控制器殼體、散熱片組、輪轂等零件加工；臥式加工中心針對變速箱殼體的高速高效率零件加工等。此外，公司高度重視相關賽道，已成立新能源（001258）汽車專項小組，致力于效率更高、成本更低的專機研發(fā)。

問：五軸機床主要應用在哪些行業(yè)？公司的銷量如何？

答：公司目前有五軸聯動立式加工中心、五軸聯動龍門加工中心，五軸聯動臥式加工中心等 10多款五軸聯動機床。五軸聯動數控機床主要應用于航空航天、精密模具等行業(yè)，市場需求面相對較小。而公司面對的是一個廣泛的、普遍的市場需求。目前，五軸聯動數控機床收入占比相對較小且銷量相對穩(wěn)定。未來，公司將根據不同行業(yè)的應用場景，持續(xù)投入，提升五軸聯動機床的銷售數量，逐步實現進口替代的目標。

問：產能擴充是否存在人員瓶頸，例如裝配工人？機床行業(yè)看中老員工培養(yǎng)？

答：公司制定了人才戰(zhàn)略規(guī)劃，將人才開發(fā)作為核心戰(zhàn)略之一。公司非常重視裝配人員的招聘和培養(yǎng)，不僅僅是引入人才，更重要的是要能夠留住人才。首先，公司制定針對裝配工人的培訓計劃和技能提升通道并相應發(fā)放崗位津貼，讓裝配工人可以不斷提升技能水平同時獲得相應的榮譽和待遇。其次，公司每年進行校招和社招，不斷擴充裝配隊伍。公司也著力為員工提供良好的工作環(huán)境、完善的上升通道以及有競爭力的薪資水平。

問：公司經銷比例很高，直銷是否可以更好了解客戶反饋？

答：目前公司主要采用經銷模式，公司也配備相應的銷售支持，用于配合經銷商對客戶進行售前溝通以及售后聽取客戶反饋。同時，公司自主搭建售后團隊，和最終客戶無縫對接，了解客戶使用的真實使用狀態(tài)。通過綜合客戶服務，不僅可以增強客戶粘性與滿意度，還可以更深入了解下游行業(yè)動態(tài)、產品存在問題等信息，有利于公司的業(yè)務決策及產品研發(fā)改進。問題 7 匯率波動對公司業(yè)績是否有大影響？

目前公司外幣業(yè)務占比不大，匯率波動對公司業(yè)績影響較小。

問：公司的競爭對手是哪些？競爭優(yōu)勢相對體現在哪些方面？

答：公司的產品定位是中高檔數控機床，競爭對手主要來自日本、韓國和臺灣省。與其他國際龍頭企業(yè)在少數項目上也存在一定的競爭，例如云內動力（000903）項目。公司產品性能上普遍能夠滿足客戶的需求，只是在產品穩(wěn)定性方面相對國際龍頭企業(yè)還存在一定的提升空間。關于這一點，公司研發(fā)投入逐年提高，在設計、生產、零部件加工方面一直在做努力，產品性能穩(wěn)定性逐年提升。

在產品性能以外，公司相對的競爭力一部分是價格優(yōu)勢，更多的還是在提供全套解決方案的能力。一方面，公司從成立以來的產品戰(zhàn)略一直是堅持全系列發(fā)展，不僅提高了公司抗風險能力，更可以滿足客戶的多樣化需求。另一方面，公司擁有專業(yè)的銷售和售后服務團隊，能夠及時、高效地響應、溝通與解決客戶提出的問題。

問：公司在手訂單是否飽和？

答：公司在手訂單充足。

問：近期國家推出了鼓勵固定資產投資的政策，公司是否感受到下游行業(yè)的投資力度在加大？

答：近期，國家推出了很多政策，例如對高新技術企業(yè)在 Q4的投資進行 100%加計扣除和固定資產投資利率的補貼優(yōu)惠。這些政策確實對下游行業(yè)的投資具有一定的促進作用，但因優(yōu)惠政策的適用期間較短，影響程度不是很大。

紐威數控（688697）主營業(yè)務：中高檔數控機床的研發(fā)、生產及銷售

紐威數控2022三季報顯示，公司主營收入13.47億元，同比上升5.48%；歸母凈利潤1.9億元，同比上升65.12%；扣非凈利潤1.67億元，同比上升51.64%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.02億元，同比上升4.95%；單季度歸母凈利潤7310.16萬元，同比上升59.53%；單季度扣非凈利潤5862.97萬元，同比上升53.8%；負債率55.07%，投資收益1294.44萬元，財務費用-126.81萬元，毛利率27.6%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出2797.0萬，融資余額減少；融券凈流出1187.97萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，紐威數控（688697）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性優(yōu)秀。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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