編者按：11月25日，深圳市核達中遠通電源技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“中遠通”)將首發(fā)上會，保薦機構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司，保薦代表人為張俊青、李宏強。

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中遠通是一家專注于通信電源、新能源電源和工控電源等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的科技創(chuàng)新驅(qū)動型企業(yè)，為通信、新能源汽車和工業(yè)自動化控制等領(lǐng)域客戶提供定制電源產(chǎn)品解決方案。公司的主要產(chǎn)品為通信電源、新能源電源和工控電源，主要是作為通信系統(tǒng)設(shè)備和服務(wù)器、新能源汽車和充電基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)自動化控制設(shè)備的關(guān)鍵模塊和核心零部件，按照其特定需求進行電能轉(zhuǎn)換并提供穩(wěn)定供電，是相關(guān)設(shè)備的核心組成部分。

深核實業(yè)和中遠通開發(fā)為公司的控股股東，截至招股說明書簽署日，其分別持有公司42.63%和52.37%的股權(quán)。深核實業(yè)和中廣核資本為中國廣核（003816）集團控制的企業(yè)。中國廣核集團、吉學(xué)龍和張學(xué)軍為公司的共同實際控制人。截至招股說明書簽署日，中國廣核集團通過深核實業(yè)實際支配公司42.63%的表決權(quán)，吉學(xué)龍和張學(xué)軍通過中遠通開發(fā)實際支配公司52.37%的表決權(quán)，此外，吉學(xué)龍和張學(xué)軍還分別擔(dān)任持有公司2.47%股份的眾賢成業(yè)和持有公司1.05%股份的眾才成業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。公司實際控制人合計控制公司98.52%的表決權(quán)。

中遠通此次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票不超過70,175,439股，不低于發(fā)行后總股本的25.00%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份。公司擬募集資金22,973.67萬元，分別用于研發(fā)中心改造提升項目、企業(yè)信息化融合技術(shù)改造項目、制造中心生產(chǎn)技術(shù)改造項目。

預(yù)計今年凈利潤下降

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，中遠通的營業(yè)收入分別為93,101.90萬元、98,440.01萬元、142,901.18萬元、72,981.08萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,103.51萬元、8,241.76萬元、10,953.68萬元、5,521.56萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,811.13萬元、7,707.67萬元、10,641.82萬元、4,964.62萬元。

2019年至2022年1-6月，中遠通銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為94,441.91萬元、104,822.94萬元、122,911.92萬元、76,843.13萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為11,591.48萬元、14,353.92萬元、-1,513.50萬元、-2,026.17萬元。

公司2022年1-9月營業(yè)收入為111,211.26萬元，同比增長17.16%；歸屬于母公司股東的凈利潤為8,261.05萬元，同比增長10.95%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為7,670.93萬元，同比增長7.31%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6,602.51萬元，同比增長286.50%。

公司預(yù)計2022年度營業(yè)收入為135,000.00萬元~155,000.00萬元，同比增加-7,901.18萬元~12,098.82萬元，預(yù)計同比變動-5.53%~8.47%；預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤為9,400.00萬元~10,800.00萬元，同比減少1,553.68萬元~153.68萬元，預(yù)計同比變動-14.18%~-1.40%；預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤8,600.00萬元~9,900.00萬元，同比減少2,041.82萬元~741.82萬元，預(yù)計同比變動-19.19%~-6.97%。

界面新聞：新能源電源產(chǎn)品業(yè)績受挫

據(jù)界面新聞報道，公司的通信電源和工控電源產(chǎn)品銷售額逐年增加，但新能源電源產(chǎn)品銷售金額大幅下降，由2018年的1.86億元降至2020年的1.03億元，在近年來國家大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展背景下，為何該產(chǎn)品的業(yè)績會受挫？

新能源電源產(chǎn)品銷售金額下降的原因系公司產(chǎn)品銷售數(shù)量的降幅遠高于產(chǎn)品銷售單價的漲幅。

具體來看，公司該產(chǎn)品2019年收入較2018年度減少6260.41萬元，其中銷售數(shù)量減少47.34%，收入下降8789.34萬元，平均銷售單價增加25.87%，收入增加2528.92萬元；2020年收入較2019年度減少1969.51萬元，其中銷售數(shù)量下降20.16%，收入下降2480.91萬元，平均銷售單價上升5.20%，收入增加511.40萬元。

中遠通對此解釋，2019年，公司為適應(yīng)新能源市場環(huán)境的變化，采取盡量避免低價競爭的營銷策略，在保持已有客戶關(guān)系的同時，減少低毛利產(chǎn)品的銷售，同時依托公司技術(shù)優(yōu)勢，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大功率、較高單價的產(chǎn)品銷售占比增加。2020年，公司新能源產(chǎn)品繼續(xù)沿用2019年的銷售策略，進一步減少了較低單價的產(chǎn)品銷售，較高單價和較高附加值的產(chǎn)品銷售占比增加。

因此，公司新能源類產(chǎn)品毛利率也得到相應(yīng)提高，由2018年的7.47%上漲到2020年的27.74%，2020年該指標(biāo)與同行業(yè)可比公司相比也毫不遜色。

招股書顯示，在新能源電源領(lǐng)域，公司擁有匯川技術(shù)（300124）、英威騰（002334）、藍海華騰（300484）、吉利、比亞迪（002594）等國內(nèi)知名新能源汽車集成廠商和整車廠商客戶，但并未披露其具體的銷售金額。

按照中遠通關(guān)于新能源電源產(chǎn)品的銷售模式，一方面在產(chǎn)品端繼續(xù)加大研發(fā)，生產(chǎn)更多較高附加值、毛利率的產(chǎn)品，另一方面在客戶端拓展新能源產(chǎn)品下游應(yīng)用客戶。